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While some observers were hoping for a recovery at the beginning of 2025, **the numbers are clear**: the Luxembourg residential market remains at a standstill. And a slight drop in prices or a few tax adjustments are not changing the game.

### 📉 Sales in free fall

According to the Observatoire de l’habitat, apartment sales **fell by 34.6%** in the 1st quarter of 2025 compared to the previous quarter. Houses? -35.5%. Only the year-on-year comparison seems positive... but solely because the 1st quarter of 2024 was historically low.

👉 Sales of new-build homes (VEFA) remain **at less than 40% of their pre-crisis levels**, and existing properties are stagnating. The result: a market that is **operating at a sluggish pace**, with many projects suspended.

### 💶 Stable prices... on the surface

The well-known hedonic index only dropped by 1.2% over the quarter, and even shows a slight annual increase of 0.9%. But this stability actually hides **significant volatility** depending on property types, locations, or their condition. Above all, it reflects **the widespread indecision** between buyers and sellers.

In other words: **prices are no longer rising, but they aren't attracting buyers either**.

### 🏘 Rents practically frozen

On the rental side, the situation is similar. Apartment rents only increased by 1.5% in one year — barely above inflation. This lack of momentum reveals a cautious demand and a severe shortage of affordable supply.

Exceptions:

* 📈 +12.2% for rental houses (but limited supply)
* 🛏 +2.2% for furnished rooms

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## 📆 June, a pivotal month

The temporary extension of certain tax incentives (reduced registration duties, accelerated depreciation, etc.) until **June 30, 2025**, has slowed down purchasing decisions. But once this deadline passes, **the risk of a new market freeze is real**.

Finance Minister Gilles Roth (CSV) has confirmed that:

* A preliminary sales agreement (compromis) or reservation contract signed before June 30 would allow buyers to benefit from the incentives until September 30.
* A "Bëllegen Akt" tax credit of €40,000 is now officially enacted.

Positive measures, but **insufficient to truly revive the market** without a more ambitious construction policy.

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The real estate market remains tight in Luxembourg

Während einige Beobachter auf eine Erholung zu Beginn des Jahres 2025 hofften, **sind die Zahlen eindeutig**: Der luxemburgische Wohnungsmarkt bleibt blockiert. Und weder ein leichter Preisrückgang noch einige steuerliche Anpassungen ändern etwas daran.

### 📉 Verkäufe im freien Fall

Laut dem Observatoire de l’habitat sind die Wohnungsverkäufe im 1. Quartal 2025 im Vergleich zum Vorquartal **um 34,6 % gesunken**. Häuser? -35,5 %. Nur der Jahresvergleich scheint positiv zu sein... aber auch nur, weil das 1. Quartal 2024 historisch niedrig war.

👉 Die Verkäufe von Neubauimmobilien (VEFA) bleiben **bei unter 40 % ihres Vorkrisenniveaus**, und der Bestand stagniert. Das Ergebnis: Ein Markt, der **auf Sparflamme läuft**, mit vielen auf Eis gelegten Projekten.

### 💶 Scheinbar stabile Preise

Der bekannte hedonische Index ist im Quartal nur um 1,2 % gesunken und verzeichnet auf Jahresbasis sogar einen leichten Anstieg von 0,9 %. Doch diese Stabilität verbirgt in Wirklichkeit **eine hohe Volatilität** je nach Art der Immobilie, ihrer Lage oder ihrem Zustand. Und vor allem spiegelt sie **die allgemeine Unentschlossenheit** zwischen Käufern und Verkäufern wider.

Anders gesagt: **Die Preise steigen nicht mehr, aber sie ziehen auch keine Käufer an**.

### 🏘 Nahezu eingefrorene Mieten

Auf dem Mietmarkt sieht die Situation ähnlich aus. Die Wohnungsmieten sind in einem Jahr nur um 1,5 % gestiegen — kaum mehr als die Inflation. Diese mangelnde Dynamik offenbart eine vorsichtige Nachfrage und einen eklatanten Mangel an erschwinglichen Angeboten.

Ausnahmen:

* 📈 +12,2 % für Häuser zur Miete (aber geringes Angebot)
* 🛏 +2,2 % für möblierte Zimmer

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## 📆 Juni, ein entscheidender Monat

Die vorübergehende Beibehaltung bestimmter steuerlicher Vergünstigungen (reduzierte Einregistrierungsgebühren, beschleunigte Abschreibung usw.) bis zum **30. Juni 2025** hat die Kaufentscheidungen verzögert. Aber nach diesem Stichtag **ist die Gefahr eines erneuten Einfrierens des Marktes real**.

Finanzminister Gilles Roth (CSV) hat bestätigt, dass:

* Ein vor dem 30. Juni unterzeichneter Kaufvorvertrag (Compromis) oder Reservierungsvertrag es ermöglichen würde, die Hilfen bis zum 30. September in Anspruch zu nehmen.
* Eine Steuergutschrift „Bëllegen Akt“ in Höhe von 40.000 € nun beschlossen ist.

Positive Maßnahmen, die jedoch **nicht ausreichen, um den Markt wirklich wiederzubeleben**, ohne eine ehrgeizigere Baupolitik.

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Der Immobilienmarkt in Luxemburg bleibt angespannt

Alors que certains observateurs espéraient une reprise en ce début 2025, **les chiffres sont formels** : le marché résidentiel luxembourgeois reste bloqué. Et ce n’est pas une légère baisse des prix ou quelques ajustements fiscaux qui changent la donne.

### 📉 Des ventes en chute libre

Selon l’Observatoire de l’habitat, les ventes d’appartements ont **baissé de 34,6 %** au 1er trimestre 2025 par rapport au trimestre précédent. Les maisons ? -35,5 %. Seule la comparaison annuelle semble positive... mais uniquement parce que le 1er trimestre 2024 était historiquement bas.

👉 Les ventes de logements neufs (VEFA) restent **à moins de 40 % de leur niveau d’avant-crise**, et l’ancien stagne. Résultat : un marché qui **tourne au ralenti**, avec beaucoup de projets suspendus.

### 💶 Des prix stables... en apparence

Le fameux indice hédonique n’a baissé que de 1,2 % sur le trimestre, et affiche même une légère hausse annuelle de 0,9 %. Mais cette stabilité cache en réalité **une grande volatilité** selon les types de biens, leur localisation ou leur état. Et surtout, elle reflète **l’indécision généralisée** entre acheteurs et vendeurs.

Autrement dit : **les prix ne montent plus, mais ils n’attirent pas non plus les acheteurs**.

### 🏘 Des loyers presque figés

Côté locatif, la situation est similaire. Les loyers d’appartements n’ont augmenté que de 1,5 % en un an — à peine plus que l’inflation. Ce manque de dynamisme révèle une demande prudente et un manque cruel d’offres abordables.

Exceptions :

* 📈 +12,2 % pour les maisons en location (mais peu d’offres)
* 🛏 +2,2 % pour les chambres meublées

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## 📆 Juin, un mois charnière

Le maintien temporaire de certaines aides fiscales (droits d’enregistrement réduits, amortissement accéléré, etc.) jusqu’au **30 juin 2025** a ralenti les décisions d’achat. Mais passé ce cap, **le risque d’un nouveau gel du marché est réel**.

Le ministre des Finances Gilles Roth (CSV) a confirmé que :

* Un compromis ou contrat de réservation signé avant le 30 juin permettrait de bénéficier des aides jusqu’au 30 septembre.
* Un crédit d’impôt « Bëllegen Akt » à hauteur de 40.000 € est désormais acté.

Des mesures positives, mais **insuffisantes pour relancer réellement le marché** sans une politique de construction plus ambitieuse.

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